新能车(159806)+环保ETF(159861)+建材ETF(159745)+钢铁E

2021年7月27日，星期二

上证综指收跌2.49%跌破3400点，创业板指数跌逾4%；锂电池等热门板块大幅回落；两市成交额突破1.5万亿元，创今年以来新高。

新能源汽车()跌6.12%，环保ETF()跌5.20%，建材ETF()跌5.17%，钢铁ETF()跌4.53%，机械ETF()跌4.50 % ，有色金属 60() 下跌 4.00%

数据来源：Wind

新能源汽车、环保、钢铁、机械、有色金属下滑原因：监管担忧+连续回调

近日，中央进一步收紧房企融资和银行房贷政策。中国人民银行上海总部提高上海房贷利率，上海市政府加强房赠管理，将房赠纳入限购范围。教育行业“双减”和腾讯音乐落锤反垄断引发海外科技股暴跌。同时，市场对口腔、酒类、医美等行业后续利空政策引发担忧。近期对房地产的政策打压也进一步加大。但如今增长放缓和周期性行业的基本面并未受此影响。

过去三个月，这些板块均保持上涨趋势。其中，跌幅相对较小，跌幅相对较小。因此，他们积累了较大的获利回吐压力。在今天的下跌之前，他们也在小幅下跌之后，追涨跌跌的情绪叠加了获利回吐压力，板块出现回调是在所难免的。今天的市场下跌导致资金外流。 Wind数据显示，北向基金全天卖出41.72亿元，连续三天净卖出。近三个交易日累计净销售额超过210亿元。资金被撤回。抛售压力加大，导致多个板块表现不佳。

环保+新能源汽车板块

基本面：碳中和和碳排放交易促进环保行业和新能源汽车行业需求增加

碳排放交易遵循“总量控制和交易原则上控制各行业碳排放总量。自欧盟成立以来，越来越多的国家参与了碳交易。经过多年试点，我国也将于7月正式启动全国碳交易。除了改变目前各行业的生产方式外，碳交易还将推动碳资产管理、碳金融等一系列绿色金融业态的发展。环保数据化信息化将贯穿碳市场建设和“监测-控制-管理-服务”全产业链运行，深化碳中和。

同时，在碳中和、碳达峰的背景下，能源结构必然会封闭转型。构建以新能源为主体的新型电力体系，需要从装机结构、市场机制等多个维度深化改革。从设备到运营，风能和太阳能存储的每个环节都孕育着更大的投资机会。水电、火电等传统能源供应商的当前价值被严重低估。在构建新电力系统的过程中，其资产价值和现金流量价值有望迎来重估。一方面，在“碳中和”背景下，新能源运营市场更加集中，传统龙头的装机容量和利润增速有望加快。

汽车行业作为主要的能源消费龙头，也有望继续推动新能源革命，以实现“碳达峰”和“碳中和”的目标。因此，对新能源汽车行业的需求有望长期得到支撑，长期将利好新能源汽车板块及行业上下游企业的估值。

建材板块

新闻：产能置换促进市场集中

本周公告工信部《水泥玻璃行业产能置换实施办法》延续了以往产能置换实施措施中减量置换不断增加的趋势，对可置换指标的限制更加严格，可置换量不断减少。指标，鼓励水泥行业兼并重组 在玻璃行业产能置换方面，确定不会发布汽车玻璃指标以修补漏洞，有望带动水泥玻璃行业优化和盈利能力不断提升。领先企业有望率先从中受益。

本周广西及部分云南、贵州、湖南对水泥企业实施限电措施。因此，水泥企业的窑厂无法同时运转，造成被动减产。区域水泥价格构成支撑。

钢铁板块

基本面：供给有限，需求扩大，需求过剩带动内在价值提升。

产量下降，限产从预期走向现实，行业利润持续改善。 “保供、稳价”政策虽然可能会限制钢价上行空间，但不会阻碍钢厂利润的扩大。此外，面对大宗商品价格上涨过快的问题，本月国家两次投入大宗商品储备，稳定物价，引导物价回归正常。同时，在限产背景下，原材料需求将继续受到抑制。从钢铁产业链来看，利润将向钢铁产业链下游转移，利好钢厂利润。

从需求的角度来看，我们需要关注海外的需求。当前，新一波国际流行病再次发生。中国受影响较小，外国受影响较大。国外产能预计将受到负面影响，其需求转向对中国钢铁行业的需求。目前，美国中西部地区热轧卷价格较去年上涨近50%。在钢材价格火热的同时，钢材仍然供不应求。钢厂无现货，美国彻底陷入“钢荒”。中国作为钢铁出口大国，目前正在大量减产，限制出口。陷入“钢荒”的美国、印度、韩国等国家，短期内未必能摆脱这种“钢荒”泥潭。事实上，此前俄罗斯、越南等国均已上调钢材出口关税，海外钢材市场或进一步提价。海外需求带动国际钢价上涨，将进一步利好国内钢铁行业。

文章来源：《环境保护》 网址: http://www.hjbhzzs.cn/zonghexinwen/2021/0727/1954.html